俄罗斯媒体在10月20日报道，俄罗斯中央银行已经连续十个月出售国家黄金储备，以弥补预计达到811亿美元的财政缺口，这一缺口是最初预计的两倍。九月份的数据显示，黄金储备再次减少20万金衡盎司（约6.2吨），总储备降至7280万盎司，创下自2019年底以来的最低水平。自去年12月央行启动这项数十年来最大规模的黄金变现行动以来，黄金储备总计减少了200万金衡盎司，约62吨。

根据国际货币基金组织的数据，在近现代历史上，俄罗斯仅在1998年金融危机期间的黄金抛售速度曾超过此轮，当时央行在三个月内抛售了380万金衡盎司黄金（约118吨）。尽管如此，1998年年底当局又回购了一部分黄金，全年黄金储备净减少为160万盎司（约50吨），仍低于今年的下降幅度。

自上世纪90年代末以来，克里姆林宫持续扩大黄金储备，储备总量增长至初的五倍以上。到2022年初，俄罗斯的黄金储备达到7400万金衡盎司（约2300吨），成为全球第五大黄金储备国。分析师亚历山大·波塔温指出，在财政收入不足的情况下，财政部会利用各种存量储备，包括黄金，以弥补财政赤字。此外，由于预计2026年油气收入减少，俄罗斯国家财富基金开始加大黄金等资产的出售力度。 球友会

波塔温还提到，央行出售黄金有助于缓解外汇流动性紧张，同时国际金价的高企也促使俄罗斯扩大黄金抛售。不久前，俄罗斯财政稳定性面临前所未有的压力，预计2026财年的预算赤字将是上一年度的两倍。今年3月，俄方的战争开支首次超过所有社会福利支出，迫使政府以创纪录速度消耗国家财富基金的资源。目前，俄罗斯总统普京试图维持在乌克兰的攻势，战斗资金日益短缺，除了出售黄金和剩余的人民币储备外，央行几乎没有其他选择。