英伟达在2027财年第二季度交出超预期成绩单：营收约962亿美元、净利润近597亿美元，同比大幅上涨，并预计2028财年有望实现约70%的增长。公司在财报中披露，Vera Rubin平台已进入批量生产，其机架已在CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure 和 Nebius 等合作伙伴处投入运行；Rubin Ultra 预计在2027年下半年开始量产。

产业链调研和市场传闻显示，英伟达下一代Rubin/Rubin Ultra在关键器件（如正交背板Midplane）所用材料出现显著转向，倾向采用“PTFE+二氧化硅填料”的无布覆铜板（CCL）工艺，机构给出的概率接近80%。聚四氟乙烯（PTFE）具有极低介电常数（Dk≈2.1）和极小介电损耗（Df<0.0005），在60GHz频段的信号衰减比传统碳氢树脂低约50%；其耐温范围极宽（约-200°C至+260°C）且化学稳定性极强。这些特性使PTFE在224G/337G等超高速传输场景下能显著降低信号衰减，成为下一代算力硬件极具竞争力的基材。

据此类材料需求的变化，PCB基材正从M9类碳氢树脂向M10级PTFE复合体系升级，PTFE由可选辅料转变为AI高速服务器的刚性需求。M10级高纯PTFE的市场价格约在30万–40万元/吨，较通用级有2–3倍溢价；单个服务器柜所用PTFE材料价值约为1.2万–1.6万美元，是M9时代的数倍。这将直接推动高端电子级PTFE的需求量大幅上升。 球友会

当前全球高端电子级PTFE的国产化率不足5%，高纯电子级PTFE对进口仍有较高依赖（约24%–34.6%）。不过，A股有一家氟化工企业实现了突破，其子公司中昊晨光已成为国内唯一量产5N级（99.999%）高纯PTFE并通过英伟达认证的厂商，年产5000吨的专线已满产投产。

该集团在氟化工领域具备行业龙头地位，业务覆盖电子特气、高端制造化工材料及碳减排板块，在气象气球等细分领域也拥有全球领先份额。公司同时进入液冷领域，已经建立起面向AI液冷服务器的冷却液产品矩阵，并正与多家头部客户开展验证与推广应用。

业绩方面，公司上半年实现营业收入约96.90亿元，归属母公司净利润约9.01亿元，同比分别增长约24.9%和39.8%。在股价方面，经过7月调整后已处底部区间，资金面上主力近期持续布局，近两个交易日连续净买入规模接近30亿元。 球友会